Çin, zayıflayan ekonomisini daha güçlü mali teşviklerle canlandırmak amacıyla önümüzdeki üç yıl içinde özel hazine tahvillerini 6 trilyon yuan (850 milyar dolar) artırmayı düşünüyor. Bu bilgi, konuya yakın kaynaklara dayanan bir Caixin Global raporuna dayanıyor.
Bu hamle, Maliye Bakanı Lan Foan’ın Cumartesi günü yaptığı, Pekin’in ekonomik faaliyeti canlandırmak için borcunu “önemli ölçüde artırmayı” planladığı açıklamasıyla uyumlu. Ancak başlangıçta boyut ve zamanlama konusunda detaylar verilmemesi, bazı yatırımcıların daha fazla bilgi istemesine neden oldu.
Ek borç tartışması, Eylül ayına ait ticaret ve yeni kredi verilerini de içeren hayal kırıklığı yaratan ekonomik rakamlar arasında geliyor. Bu durum, Çin’in bu yıl için yaklaşık %5 olan büyüme hedefine ulaşamayabileceği ve deflasyonist baskılarla mücadelede zorluklar yaşayabileceği endişelerini artırıyor.
Hükümet, Eylül ayı sonunda zaten parasal teşvik ve emlak sektörünü destekleyici önlemler açıklamıştı. Bunu, Politbüro’nun büyümeyi yeniden rayına oturtmak için “gerekli harcamaları” sağlama taahhüdü izledi.
Finansal piyasalar, mali paketin potansiyel büyüklüğü konusunda spekülasyon yapıyordu. Çin hisseleri, resmi bilgi eksikliği nedeniyle geri çekilmeden önce beklentiler doğrultusunda son iki yılın en yüksek seviyelerine ulaşmıştı. Salı günü itibariyle, Shanghai Composite ve blue-chip CSI300 endeksi yaklaşık %0,3 düşüş kaydetti.
Analistler, önerilen 6 trilyon yuanlık ek borcun büyümeyi istikrara kavuşturabileceğine inanıyor. Jones Lang LaSalle’in Çin baş ekonomisti Bruce Pang, bunun 2024 ve 2025’te büyüme hızı hedefine ulaşma olasılığını önemli ölçüde artıracağını öne sürüyor.
Caixin’in bildirdiğine göre, yeni borç ihracından elde edilecek fonların yerel yönetimlerin açıklanmamış borçlarını yönetmelerine yardımcı olması bekleniyor. Bu miktar, Çin’in GSYİH’sinin yaklaşık %5’ine denk geliyor. Uluslararası Para Fonu, Çin’in merkezi hükümet borcunu GSYİH’nin %24’ü olarak tahmin ediyor, ancak yerel yönetim borçları da dahil edildiğinde toplam kamu borcu yaklaşık 16 trilyon dolar veya GSYİH’nin %116’sı seviyesinde.
Çin’in yerel yönetimleri, 2021’den bu yana emlak sektöründeki gerileme nedeniyle gelirlerinde bir düşüş yaşadı. Bu durum aynı zamanda tüketici ve iş dünyası faaliyetlerini de etkiledi. Ülkenin ekonomik modeli, dış pazarlara ve altyapı ile imalata yönelik borç odaklı yatırımlara bağımlılığıyla karakterize ediliyor.
Planlanan mali teşvikin düşük gelirli ailelere sübvansiyonlar, borçlu yerel yönetimlere ve emlak piyasasına destek ve devlet bankalarına ek sermaye sağlaması bekleniyor.
Başbakan Li Qiang, Mart ayında yapılan yıllık parlamento toplantısında hükümetin bu yıl önemli ulusal stratejik projeler için kullanılmak üzere ultra uzun vadeli özel hazine tahvilleri ihraç etmeye başlayacağını belirtmişti.
Şu anda Çin, bu yıl 1 trilyon yuan tutarında bu tür tahvil ihraç etmeyi hedefliyor. Artışın, Çin’in en üst yasama organı olan Ulusal Halk Kongresi Daimi Komitesi’nin yaklaşan toplantısında tartışılması bekleniyor.
Bu makaleye Reuters katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
